基金抱团愈演愈烈：福还是祸？
来源： 作者： 发布时间：2008-03-26
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在熊市中，基金倾向于抱团取暖，但在如今股票供给扩容的牛市中，基金持有一些重仓股的比例非但没有减少，反而在持续增加。据Wind资讯的统计，在2006年末，基金总共持有1220只股票；在今年上半年，基金总共持有887只股票，减少的比例超过27％。 今年上半年，基金数量、份额和资产都在增加，但是基金持有股票的数量却在减少，同时基金持有一些股票流通股比例在增加。 岳阳纸业（600963.SH）是被基金控制流通股比例最高的上市公司，基金持有该上市公司流通股比例的87.212％。在去年末，这一比例为34.14％。今年上半年，岳阳纸业涨幅超过128％，同期上证指数涨幅不足43％。岳阳纸业也是今年上半年基金持有比例唯一超过80％的重仓股。去年末也只有一只，为华联综超（600361.SH）82.02％，今年上半年降至72.28％。 另外，今年上半年基金持有流通股比例超过50％的重仓股数量是84只，远远超过去年末的36只；今年上半年基金持有流通股比例超过60％的是34只，去年末是16只；今年上半年基金持有流通股比例超过70％的是9只，去年末是7只。 今年上半年IPO的大型上市公司也吸引了部分基金云集，如中国平安（601318.SH），基金持流通股比例达57.65％；中国远洋（601919.SH），基金持流通股比例达50.20％；兴业银行（601166.SH），基金持流通股比例达58.37％。 招商证券8月15日的一份研究报告称，今年上半年末基金持有股票资产总额约为1.29万亿元，占整个A股市场流通市值的24.95％。该统计不包括新成立但建仓未完毕、尚未进行季度组合公告的基金。 另有媒体报道称，上半年，现有59家基金公司管理的347只基金中，股票型基金净值达到1.67万亿元，占A股流通市值的31％左右。 基金持有265只股票的流通股超过24.95％，基金持有216只股票的流通股比例超过31％。 基金持有某只股票流通股比例过高导致的现象是，只有很小的成交量，股价便会被拉高。 如中国船舶（600150.SH），在今年上半年，基金持有其78.73％的流通股，该比例仅次于岳阳纸业，比去年底多了8个百分点。该股在今年8月2日和8月3日分别上涨了10％和9.21％。但是换手率却只有0.72％和0.97％。 在今年上半年，基金持有万科A（000002.SZ）流通股的40.73％。该股在今年7月17日、7月20日和8月2日均涨停，但是换手率却只有2.01％、2.49％和1.92％。 一些市场人士担心，如果这些被基金高度控盘的股票基本面突然出现问题，或者市场整体趋势突然改变，那么基金必将争先恐后地抛售股票，这将会导致股票连续大幅度下跌，基金净值会因此损失惨重。 但是一些基金经理对于持有流通股比例过高的现象不以为然。他们称，基金是坚持价值投资和长期投资，买入时就没有考虑过何时卖出，所以不应质疑基金卖出可能导致股价大跌。 基金持有华联综超的流通股比例从去年底的82.02％下降至今年上半年的72.28％，其间股价并未下降，反而从22.89元上涨到27.49元。 |
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