“保持货币政策的连续性和稳定性，增强金融宏观调控的预见性、针对性、灵活性，根据国内外形势变化适时微调，合理把握调控的重点、节奏、力度，平衡好控制通货膨胀与保持经济较快增长的关系。”央行15日发布的二季度货币政策执行报告作了如上表述。市场人士认为，这表示在关注通货膨胀的同时，央行货币政策紧缩的尺度将有所放松。

　　对于通胀走势，报告保持了既往的高度关注。报告称，国内外需求增长由高位回调，国内货币条件适度收紧，农产品价格出现季节性回落，都有利于抑制物价过快上涨势头。但考虑到在我国经济开放度不断提高的情况下，国际通货膨胀特别是石油等初级产品价格与国内PPI、CPI变动高度相关，由于国际经济及商品价格走势不确定性较大，也增加了国内物价变动的不确定性，引发价格上涨的因素依然存在。

　　但是，报告没有提及继续实施从紧的货币政策，央行报告同时表示，要引导货币信贷合理增长，实现总量微调与结构优化的有机结合；坚持“区别对待、有保有压”，引导金融机构加大对“三农”、小企业和灾后恢复重建等重点领域和薄弱环节的信贷投入。

　　报告称，下一步要是加大对有市场、有效益、带动就业较多的小企业的金融支持力度。运用综合手段支持小企业发展，鼓励金融机构创新小企业信贷产品和贸易融资手段，构建多层次的小企业融资体系，扩大小企业直接融资渠道，规范引导民间资金进入小企业融资市场。

　　同时，要加大对“三农”(农业、农村、农民)的信贷支持。通过执行较低的存款准备金率、引导邮储资金回流等方面的政策，扩大支农信贷资金来源；加大对地震灾后恢复重建的信贷支持，鼓励银行业金融机构加大对受灾地区的信贷投放。

　　在下半年货币政策思路上，央行提出要在保持总量调控政策连续性和稳定性基础上，根据国际和国内经济形势适时微调，提高政策的预见性、针对性和灵活性。

　　对于下一阶段的宏观调控，央行报告建议，应继续调整和优化财税政策，为扩大消费内需和促进服务业发展创造更为有利的财税环境。同时，应适时推进资源能源价格形成机制改革。报告称，6月20日油电价格的上调将提高今年CPI0.7个百分点左右。

　　对于下半年的经济走势，报告认为，在工业化、城市化、国际化以及产业和消费结构升级等因素的共同推动下，我国经济发展依然有较强的内在动力和活力。下半年中国经济可能延续上半年增长格局，总体上将保持平稳较快发展态势。